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我的期权实战交易经验——来自全国期货实盘交易大赛期权组亚军

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发表于 2018-3-2 14:09:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
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,买方卖方区别用。如果是大涨,那么我才买入认购期权,而且我所选的是虚一档的认购期权,如果是大跌,我是买入认沽期权,买入的是虚一档的认沽期权。如果是小涨,我卖出认沽期权,选择是平值的认沽期权,如果是小跌是卖出认购期权,选择的是平值的认购期权。买方卖方区别用,就是说如果是趋势行情的时候时候,就用买方,如果不是趋势行情的话,就用卖方。如果行情是大涨,大跌就用买方,如果行情是小涨,小跌就用卖方。因为如果是小涨小跌的的话,你要做买方的话,会慢慢的亏损掉时间价值。也就是说有可能你方向看对了,也赚不到钱,就是因为它里面有一部分时间价值流失掉了。但是如果用卖方的话,我是赚了方向的同时又赚时间价值。那么你如果想以小博大,追求高额收益,就用买方,如果想以大博小,追求稳健收益就用卖方。所以买方卖方是要区别用的。

二,买方的痛点是亏时间价值。作为期权的买方是在做多内在价值的同时在亏时间价值。期权的卖方是做空内在价值的同时,赚时间价值。所以你如果说是期权的买方,你必须花这个时间价值才能够买到这个80倍左右的杠杆。我们来看例子,9月29号收盘价,买入开仓,认购10月2700的价格是0.0527元,卖出开仓认沽10月2750,价格是0.0339元。那么如果假设到10月25号收盘价的时候,50ETF的价格没变,那么这时候你买入开仓购10月2700这张合约,收盘价就变成0.02600元,也就是说在标的没有变化的月里,你就要亏掉0.0267元的时间价值。那如果做卖出开仓沽10月2750,假设在9月29号到10月20号这段时间,标的还是跟现在的收盘价一样,那么这张认沽10月2750从9月29号的0.0339元就会变成0.0240元。也就是说如果是卖出方,就赚了0.0099元的时间价值。所以通过这个假设我们就可以看到,如果说行情不动的情况下,买方就要亏时间价值。如果说卖方就是赚时间价值,那么买方的痛点就是亏时间价值。
切勿孤注一掷。我们都知道期权能以小博大,它的威力是非常大的,但是我们不需要一次性把全部资产都砸进去,刷一把,一夜暴富。如果你押对了,那当然好,万一要错了,那后面就没有机会了,不管是牛市熊市,后面都不关你的事了。所以期权这种高杠杆和盈亏收益不对称的特点,就使我们不需要一次性把所有的资金都买进去。如果我用期权的买方,亏损就是一倍的,但是我的盈利可以是无数倍。所以正确的做法就是分批买入,比如你有10万的资产资金,那么你可以把它分成五份或者十份,一份一份地进场,一份一份地做,哪怕第一份进去,亏完了也没事,我再进一份,第二份再进,如果第二份也亏了也没事,第三份,你做对的方向,那么它可能可以赚个三倍五倍十倍,你就可以很快的把这个前面两次的亏损给赚回来。所以如果期权的买方就是要用这种做法把仓位管理好,分批买入,每次就买一份或者两份,你始终要保留着子弹,随时可以打。
分批建仓,向下移仓。刚才说切勿孤注一掷,只能是分批建仓,如果每次选择在行权日前一天建仓下个月的平值期权合约,比如说今天刚好是行权日,那么昨天我就买入2月份的平值期权合约,买入2月份的认购2月的3100。那么我们来看一下2017年的数据,从3月份开始到10月份,你如果每次这样做的话,情况如何?3月21号我买入共4月2350。那么这个月不走运,没有走出趋势的行情,这个月本金亏完,那4月25号我再买一份,买认购5月2350。这个时候到结束的时候,这个月我赚了1.63倍,也就是说把前面的3月份的亏损给赚回来了,而且还有赚了63%。那我们再来看5月份的这一份,5月份这一份会比较好,因为上证50走出比较强的上涨的行情,那么这份的收益是6.13倍。那么6月份的这一份是赚了1.59倍,7月份是亏完,8月份是亏24%,9月份又赚49%,到10月份又来了一波比较强的上涨趋势,赚了6倍,11月份亏完了。那么从这个数据统计出来,就是说从3月份到11月分这九个月的时间里面盈利是12.6倍,也就是说如果我傻傻地用这种方法,每次就到行权日前一天,就买三个月的平值合约,这种傻瓜做法都能够赚12.6倍。但这种情况的前提就是说要有像样的趋势出来,也就是说相对快一点的牛市,或者相对快点的熊市,那么熊市我就买认沽,那么这样一个月一个月定投下来的话,只要趋势配合,那就是能够赚钱的。那么至于向下移仓,如果说我在8月22号,买入认购9月2650之后,行情跟判断相反,没有上涨,而是往下跌,如果这时候想补仓,不要补在认购9月2650这个合约上面,因为随着它往下跌,不上涨的话,最后都会跌完,不像股票补多少仓就剩有多少。期权的合约不一样,它只有成功跟不成功。它如果成功了,那它就是1,不成功,它就是0。所以我们稳健的做法就是我在认购9月2650这个合约向下移一个合约,买入认购9月2600这个合约。我买这个合约就是又多了一份资金进场,跟我原来的计划是有冲突的,这一份我们只是进来做短期短线操作,为了降低亏损,我做一波短期的趋势之后就平仓出来了,在触底反弹之后就平掉出来,这个是向下移仓的方法。
五,管住你的手期权跟股票、期货不一样,期权的价格=内在价值+时间价值,它永远都有是一部分的时间价值在这里,而这一部分时间价值都会随着它的时间的推移,慢慢消耗掉,如果横着不动,那里面的时间价值都跌没了。所以作为期权的买方,就不要时时刻刻在里面买卖做T,有趋势的行情,我们才用买方,没有趋势,我们就不做买方,或者休息,或者说我用卖方小打小闹赚点小钱。如果是没有趋势行情,就要管住你的手。另外也可以避开亏损手续费,因为你总是做T+0,手续费也会相当贵,因为如果你买的是一些比较便宜的合约的话,那手续费相对来说会高很多。总之,管住你的手,第一避免了亏损时间价值,第二避免了亏手续费。收入拳头是为了更猛的出拳,趋势行情的时候我打一拳,打中了我就跑,等下一波的趋势。所以期权最简单的就是一年做两三波趋势就好了。现在期权的品种越来越多了,像50ETF期权,豆粕期权,白糖期权,哪个有行情,哪个有趋势,我们就做哪个,哪个没趋势我们就不做,或者我们就做用另外一种方法来做。所以对于个人投资者来说,品种多了,选择就多了,像现在这个市场,豆粕期权就没有什么趋势行情,白糖期权,还有像样的下跌趋势。所以你就不做豆粕期权了,可以考虑做一下白糖期权,或者说做现在最火爆的50ETF期权,因为50ETF期权的这一波涨得非常猛,趋势很明显。
,适合自己的交易方法才是最好的。期权有这么多的交易策略,方向性的交易策略,波动率的交易策略,时间的交易策略,有趋势的行情,你也可以做日内的T+0的波段操作,类似期货的做法,这么多的方法,总得找出适合自己的方法。比如说你擅长做趋势,那么就进去做趋势,没有趋势行情的时候,就不动手。那么如果擅长做日内的,那么就按方法做日内高抛低吸。然后你也可以参考一些股票上、期货上的趋势分析方法,结合自己的实际,或者说跟老师学一学,然后将老师的方法跟你自己自身的方法结合起来,找出适合你自己的方法,做自己最擅长的交易,赚属于自己的钱。
内容来源:期乐会交易员俱乐部,第七期微分享,嘉宾黄旭东,由期权时代整理编辑,转载请注明出处。
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